前言：
中国电信今年服务器集中采购项目近20％的全国产化服务器招标份额充分表明了运营商层面对国产化替换的意志与决心，也是行业信创规模化落地的重要信号。
中国电信集采国产中标金额近20％
日前，中国电信发布了其服务器集中采购项目货物招标资格预审公告。公告显示，本次集采共分为8个标包，预估集采规模56314台。
这3个系列分别对应Intel系列服务器（I系列）、AMD系列服务器（A系列），以及包含华为鲲鹏系列或中科曙光旗下海光（Hygon）系列处理器（统称为H系列）的全国产化服务器。
而本次集采单独列出了包含华为鲲鹏920芯片、海光HYGON Dhyana系列处理器的H系列全国产化服务器，需求为11185台，占比19．9％，是首次将国产化服务器单独列入招标目录，表明国产替代已经进入到实质性阶段。
此次中标金额接近20％，后续随着国产CPU生态的逐步完善，采购比例有望持续增长，国产服务器的壮大也将给国产存储芯片厂商高阶产品带来试产的舞台。
国产服务器芯片能力得到全面认可
今年的运营商的服务器招标是超预期的，国家新基建加速、线上业务火爆刺激了运营商的服务器需求。
中国电信在这次招标中，“点名”加大了对国产服务器的支持力度，基于国产芯片的服务器占20％，这个规模占比是市场此前未预料到的。
从运营商服务器总体需求来看，2019年相对低迷，2020年则出现了快速反弹。去年虽然国内5G开始建设，智慧城市建设和云计算也在快速发展，但是运营商的服务器采购并没有大的起色，国产服务器厂商在供应链上也是险情不断。
中国电信对国产服务器的集采，标志着运营商对国产芯片能力的全面认可，预计2020年的采购量还将增大。
2020年4月29日，中国联通再次发布《关于“2019－2020年中国联通通用服务器集中采购专项测试公告”的补充通知》，将华为鲲鹏920和海光的两个型号列入到补充通知中，预计今年，基于国产芯片的通用服务器也将出现在联通的集采中。
重点企业带头向前冲刺
目前国内半导体设备产业体系逐步完善，优势企业初步具备进口替代能力，我们认为以下企业是具备较高技术水平的国产装备龙头。
鲲鹏920处理器是华为在2019年1月发布的数据中心高性能处理器，采用7nm制造工艺，由华为基于ARM架构自主研发和设计，旨在满足数据中心多样性计算、绿色计算的需求。去年7月23日，华为在其官方微信称，计划在未来五年内投资30亿人民币来发展鲲鹏产业生态。
海光HYGON Dhyana处理器是由AMD以及天津海光成立的合资公司（天津海光占51％股权）研发，采用X86架构，14nm海光2号今年下半年在台积电和三星开始量产，7nm工艺芯片将在今年底试流片。
可以看到，目前，鲲鹏芯片和天津海光布局CPU的核心竞争力凸显。另外，中国电信集采国产CPU的服务器只是一个开始，预计未来中国移动、中国联通等其他运营商可能也会跟进。
由于H系列国产服务器的产业链才刚刚形成，在此次招标中仅占总份额约20％，短期内无法与长期占据服务器市场统治地位的Intel x86至强系列相抗衡，但每一个成熟产业链的形成均有一个培育的过程，需要在丰富的场景中得到应用和经受考验。
此次招标首次将全国产化服务器单独列入招标目录，国产化比例超过市场预期，国产化鲲鹏服务器相关公司望受益。后续随着国产CPU生态的逐步完善，采购比例有望持续增长。
华为的鲲鹏920能够直接将CPU、南桥芯片、网卡芯片、SAS存储控制器集成到一起，集成以后仅需一颗芯片就能够做到四颗芯片的功能，并且因为华为的这一项技术优势，使得每万台服务器每年能够节省1000万度电。
Q1全球存储供给吃紧将继续延续
市场调研机构Gartner在4月10日预计，受疫情影响，2020年全球半导体行业收入为4154亿美元，将下滑0．9％。
不过，占半导体收入约三分之一的存储器市场规模今年仍将达到1247亿美元，较上年增长13．9％，而非存储器半导体市场将因智能手机、汽车和消费电子产品产量的大幅减少受到严重影响，预计收入同比下降6．1％。
全球2020年内存市场年成长13．2％，服务器内存预估为成长最大动能产品类别，供给吃紧将会继续延续，工艺转进趋缓。
从供给端来看，内存产品的应用类别主要分为5大类，分别是标准型内存、服务器、行动式内存、绘图用、利基型内存，目前份额占比最大的是行动式内存产品，占比大概40％。
预测今年行动式内存在智能手机中有15％左右的成长，服务器内存条以32 GB为主流，64GB逐渐放量，服务器内存颗粒以8GB为主流，16GB逐渐放量。
得益于在家办公带动云服务器需求，服务器内存需求占比上升到34％，PC需要的内存占比达到13％，疫情前后平稳发展。
而各大半导体厂商都开始在5G业务上布局，而中国作为全球5G市场最大的蛋糕，考虑目前国内疫情影响已经慢慢淡化，预计下半年会呈现优秀的增长趋势。
2020年以来，DRAM价格不断上涨。自从1月初的三星工厂停电、东芝工厂起火之后，虽然这两家公司纷纷表态对生产基本没影响，但是全球存储芯片的市场依然像是打了鸡血，内存及SSD硬盘的现货价应声而起，1月份就涨价高达30％。
总体来看，提价的原因主要是中国内地主要大厂停工、出货不顺，渠道商库存降低；另一方面，疫情冲击全球经济，存储器市场受惠于疫情带动宅经济大好，网购、电商、线上游戏、电竞游戏逆势成长，首季三大存储器需求仍强。
其中，因资料中心扩大服务器建置，推升服务器用的DRAM和NAND Flash需求更为强劲。
新基建下国产替代加速
结合5G及IDC新基建大背景，2020年将是服务器景气回升之年，也是国产化CPU服务器放量的元年，业绩也会迅速落地，可能在三季报中就会体现出来。
自主可控行业涉及面很广，包括系统集成、数据库、中间件、操作系统、存储、服务器、网络设备、芯片等多个行业，电子板块占据半壁江山。
未来随着国家政策在这方面的倾斜，市场规模将保持较高速度扩张，预计到2025年市场规模将会突破1．33万亿元。
从长期的角度看，半导体国产替代仍是不变逻辑，尤其是已经进入替代链条的公司将维持高增长，比如说风华高科的MLCC订单排期已至十月份。
虽然海外新冠疫情的扩散或对全球半导体产业的景气度及设备需求带来一定不确定性，但中国大陆目前正处于晶圆产能扩张的历史机遇期，逆周期投资为本土设备需求提供了较强成长韧性。
同时，在国内新型基建投资发力背景下，5G、人工智能、云计算等产业有望加快发展，半导体设备作为核心底层硬件支撑产业亦将较为受益。
结尾：
我国能够逐步在信息产业产业链方面实现自主可控，当然这并不意味着国产全部替代国外的，我们主要的任务还是要摆脱这种过度依赖别国的状态，提高自身应对风险的能力。相信在未来，我国能做到技术领先，摆脱对于国外的技术和产品的依赖。
